Você já se perguntou como as empresas fazem para planejar seus investimentos, avaliar seus resultados e tomar decisões estratégicas? Se sim, saiba que uma das ferramentas mais utilizadas para isso é a modelagem financeira, que consiste em criar um modelo matemático que representa a situação financeira de um negócio ou de um projeto. 

Neste artigo, vamos explicar o que é a modelagem financeira, qual a sua importância e como aplicá-la na prática. Acompanhe!

O que é modelagem financeira?

De antemão, é o processo de criar um modelo que simula o desempenho financeiro de uma empresa ou de um projeto, com base em dados históricos, premissas e projeções. 

O modelo matemático pode ser usado para analisar diferentes cenários, testar hipóteses e avaliar a viabilidade econômica de um negócio. Além disso, pode ser usado para comparar diferentes alternativas de investimento ou de financiamento, estimar o valor da empresa no mercado e o retorno do investimento, prever o fluxo de caixa, entre outras finalidades.

Um modelo financeiro geralmente é composto por três partes principais: as entradas, as saídas e as fórmulas.

Chamamos de entradas os dados que alimentam o modelo, como as receitas, os custos, os investimentos, as taxas de juros, entre outras informações. 

Por outro lado, chamamos de saídas os resultados que o modelo gera, como o fluxo de caixa, o lucro líquido, o valor presente líquido (VPL), a taxa interna de retorno (TIR). As fórmulas, por suas vezes, são as equações que relacionam as entradas com as saídas, aplicando conceitos de matemática financeira, contabilidade e estatística.

Quais as funções da modelagem financeira?

A ferramenta pode ter diversas funções, dependendo do objetivo e do contexto em que é utilizada. Algumas das principais são:

  • Planejamento financeiro: permite projetar as receitas, despesas, fluxo de caixa, lucratividade e outros indicadores financeiros de um negócio para um determinado período. Assim, é possível definir metas, orçamentos, investimentos e ações para alcançar os resultados esperados. 
  • Análise financeira: possibilita comparar os resultados reais com os planejados. Ou seja, permite identificar desvios, gargalos, pontos fortes e fracos e avaliar o desempenho financeiro de um negócio. Dessa forma, possibilita corrigir erros, melhorar processos, otimizar recursos e aumentar a eficiência e a rentabilidade.
  • Valoração de empresas: permite estimar o valor de uma empresa ou de um projeto, considerando os fluxos de caixa futuros descontados pela taxa de retorno exigida pelos investidores. Com o modelo, é possível determinar o preço justo de uma empresa ou de um projeto para fins de compra, venda, fusão, aquisição ou captação de recursos.
  • Análise de investimentos: a modelagem também permite conhecer o valor e o retorno de um investimento, comparando diferentes alternativas e considerando os riscos envolvidos.
  • Avaliação de projetos: ajuda a analisar a viabilidade econômica e financeira de um projeto, considerando os custos, benefícios, riscos e retornos esperados. Com a modelagem, é possível escolher os projetos mais rentáveis e alinhados com os objetivos estratégicos do negócio.
  • Captação de recursos: possibilita apresentar um plano financeiro para potenciais investidores ou credores, demonstrando a capacidade de geração de caixa e de pagamento da dívida.
  • Controle: permite acompanhar o desempenho financeiro de diferentes empresas, identificar desvios e corrigir problemas.
  • Decisão informada: os modelos financeiros permitem avaliar as consequências de diferentes opções e escolher a melhor solução.
  • Comunicação: a modelagem financeira permite apresentar informações de forma clara, objetiva e convincente para stakeholders internos e externos.

Qual a importância da modelagem financeira?

Quando bem-feito, o modelo é importante porque ajuda a gerenciar melhor os recursos financeiros, reduzir incertezas, aumentar a eficiência e a competitividade. Além disso, favorece uma gestão financeira eficaz e sustentável, pois permite aos empresários e gestores:

  • Ter uma visão clara e objetiva da situação financeira atual e futura do negócio;
  • Melhorar a qualidade das decisões, baseadas em dados e não em intuição;
  • Antecipar oportunidades e ameaças, preparando-se para os cenários possíveis; 
  • Simular diferentes cenários e testar hipóteses;
  • Otimizar o uso do capital, maximizando o retorno sobre o investimento;
  • Comunicar melhor os objetivos e os resultados financeiros, usando gráficos, tabelas e relatórios para as partes interessadas; 
  • Aumentar a confiança dos investidores, credores e clientes, demonstrando solidez e transparência.

Quais empresas podem utilizar a modelagem financeira?

O instrumento pode ser utilizado por qualquer tipo de negócio, seja ele pequeno, médio ou grande, pois é essencial para o planejamento e a análise financeira de qualquer organização. Alguns exemplos de negócios que podem se beneficiar da ferramenta são:

  • Startups, para projetar seu crescimento, avaliar sua viabilidade, captar recursos e atrair investidores.
  • Empresas familiares para profissionalizar sua gestão financeira, separar as finanças pessoais das empresariais e preparar sua sucessão.
  • Empresas em crise para diagnosticar sua situação atual, identificar as causas dos problemas, elaborar um plano de recuperação e negociar com credores e fornecedores.
  • Empresas em expansão para avaliar as oportunidades de mercado, definir as estratégias de crescimento, calcular os investimentos necessários e medir os resultados. 

Qual profissional aplica a modelagem financeira?

De maneira geral, a modelagem financeira pode ser aplicada por diversos profissionais do mercado financeiro e de gestão de empresas. 

No entanto, esses profissionais devem apresentar alguns requisitos essenciais para trabalhar com modelos financeiros. É preciso, por exemplo, ter conhecimentos em matemática, estatística, contabilidade, economia, finanças e informática, além de outras habilidades importantes.

Alguns exemplos de profissionais que podem trabalhar com modelos financeiros são:

  • Empreendedores: para avaliar a viabilidade de um novo negócio, de uma expansão ou diversificação, criar um plano de negócios para sua startup ou para buscar investidores ou financiadores. 
  • Gestores: para planejar e controlar as finanças da empresa ou do departamento.
  • Consultores: podem usar a modelagem financeira para prestar serviços de assessoria financeira para seus clientes, como avaliação de empresas, análise de investimentos ou reestruturação de dívidas.
  • Analistas financeiros: podem usar a ferramenta para trabalhar em áreas como planejamento financeiro, controladoria, tesouraria, auditoria, finanças corporativas ou mercado de capitais.
  • Contadores: para elaborar demonstrações contábeis e gerenciais.
  • Economistas: para estudar o comportamento dos mercados e dos agentes econômicos.
  • Administradores: para gerenciar os recursos humanos, materiais e financeiros da organização.

De maneira geral, o profissional que aplica a modelagem financeira deve ser capaz de:

  • Coletar e organizar dados financeiros relevantes para o modelo;
  • Definir e validar premissas e projeções coerentes com o objetivo e com o cenário do modelo;
  • Construir e estruturar o modelo financeiro de forma lógica, clara e consistente;
  • Aplicar fórmulas e funções adequadas para calcular as saídas do modelo;
  • Analisar e interpretar os resultados do modelo, identificando os principais indicadores, riscos e oportunidades;
  • Apresentar e comunicar o modelo financeiro de forma eficaz, usando ferramentas visuais e narrativas.

Ferramentas para a modelagem financeira

Embora seja um processo complexo, existem diversas ferramentas e técnicas que podem facilitar o trabalho do profissional. Algumas das mais comuns são:

Planilhas eletrônicas

São programas de computador que permitem criar, editar e manipular dados em forma de tabelas, gráficos e fórmulas. A planilha mais popular é o Excel, da Microsoft, mas existem outras opções, como o Google Sheets, o LibreOffice Calc e o Numbers, da Apple. 

Ambas as ferramentas podem ser usadas para a modelagem financeira, pois oferecem diversas funções, gráficos e recursos para construir e analisar modelos.

Softwares específicos

Os softwares para modelagem financeira também são programas de computador, mas oferecem funcionalidades avançadas para realizar modelos complexos e sofisticados. Alguns exemplos de softwares utilizados para essa finalidade são o MATLAB e o Quantrix Modeler. 

Passo a passo para a criação da modelagem financeira

Para criar uma modelagem financeira, é preciso seguir alguns passos básicos, que podem variar de acordo com o tipo e a complexidade do modelo. Em geral, os passos são:

1. Definir o objetivo e o escopo do modelo

O primeiro passo é definir qual é o propósito do modelo, ou seja, o que se quer analisar ou projetar. Além disso, é importante definir qual o período, quais as premissas e as restrições da modelagem financeira.

2. Coletar os dados necessários

Depois, é preciso obter os dados históricos e as projeções das entradas do modelo, como as receitas, os custos, os investimentos, entre outros. 

Os dados podem ser obtidos de fontes internas (como demonstrativos contábeis e relatórios gerenciais) ou externas (como pesquisas de mercado ou bases públicas).

3. Construir o modelo financeiro

O passo seguinte é estruturar o modelo em planilhas eletrônicas ou em softwares específicos, seguindo uma lógica clara e consistente. 

O modelo deve conter as entradas (dados), as saídas (resultados) e as fórmulas (relações) entre elas. Além disso, deve ser organizado em seções ou módulos, como balanço patrimonial, demonstração de resultados, fluxo de caixa etc.

4. Testar e validar o modelo financeiro

Ademais, é importante verificar se o modelo está funcionando corretamente. Ou seja, se não há erros ou inconsistências nas fórmulas ou nos dados. Além disso, é importante analisar se ele reflete a realidade e se atende ao objetivo proposto.

Para isso, você pode usar técnicas como auditoria de planilhas, análise de sensibilidade ou verificação cruzada. 

5. Interpretar e analisar os resultados do modelo financeiro

O penúltimo passo consiste em extrair as informações relevantes geradas pelo modelo, interpretando-as de forma crítica e comparando-as com outros cenários ou referências.

6. Apresentar e comunicar os resultados da modelagem financeira

Por fim, mas não menos importante, você deve preparar um relatório ou uma apresentação que explique o modelo, os resultados e as recomendações para os stakeholders, ou seja, para os interessados no negócio.

Exemplos de modelagem financeira

Existem diversos exemplos de modelagens que podem ser aplicados a diferentes situações e contextos. Alguns dos mais comuns são:

Modelo de fluxo de caixa descontado (FCD)

É um modelo que estima o valor presente de uma empresa ou ativo, baseado nos fluxos de caixa futuros que ele pode gerar. É usado para avaliar empresas ou projetos em processos de fusão, aquisição ou venda.

Modelo de demonstração do resultado do exercício (DRE)

É um tipo de modelagem financeira que resume as receitas, custos e despesas de uma empresa em um determinado período. É usado para acompanhar a lucratividade e a rentabilidade da empresa.

Modelo de balanço patrimonial (BP)

Este modelo, por sua vez, mostra os ativos, passivos e patrimônio líquido de uma empresa em uma determinada data. É muito útil para avaliar a situação financeira e patrimonial da empresa.

Modelo de análise de sensibilidade

Mostra como os resultados de um projeto ou investimento podem variar em função das mudanças nas premissas ou nas variáveis do modelo. Geralmente é aplicado para medir o risco e a incerteza do projeto ou investimento.

Modelo de avaliação por múltiplos

Usado para comparar o valor de uma empresa ou de um ativo com o de outras empresas ou ativos similares. Esse tipo de modelagem financeira usa indicadores como preço/lucro, valor da empresa/EBITDA etc.

Modelo de projeção financeira

Como o próprio nome sugere, é usado para estimar os resultados financeiros futuros de uma empresa ou de um projeto, considerando cenários otimistas, pessimistas e realistas.

Modelo de orçamento base zero (OBZ)

Tipo de modelagem financeira para planejamento orçamentário e ideal para planejar os gastos de uma empresa ou de um departamento.

O modelo utiliza o método do orçamento base zero (OBZ) para elaborar o orçamento da empresa, partindo do zero e justificando cada despesa ou receita, e não apenas ajustando os valores do ano anterior.

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